Bei Outlook heisst es entweder oder, Office 2007 verlangt während der Installation zwingend eine Wahl zwischen Outlook 2007 und einer älteren Version.
Ansonsten: Im Setup kannst du über "anpassen" statt "updaten" wählen, das alte Office drauf zu lassen oder zu deinstallieren. Es werden verschiedene Office Systemordner angelegt, eine Parallelinstallation kann, muß aber nicht klappen.
Sofern du nicht zwingend beide benötigst würde ich Vorversionen deinstallieren.

Ein MS FAQ dazu.

Gruss,
Mic

^{Bei Eingriffen ins System, die Registry oder Dateien erst eine Sicherung vornehmen©}