Zum Recorden via Soundkarte oder Audio-Interface:
http://audacity.sourceforge.net/?lang=de

Zum Erstellen von Beats/Drums:
http://www.hydrogen-music.org/

Mehr ist kostenlos nicht drin. Es gibt noch diverse Freewaretools, die allerdings entweder minderer Qualität als die oben genannten sind, oder für einen anderen Zweck gedacht sind.

Mittlerweile bekommt man Software zum Produzieren doch schon unter 100 EUR - wenn man Ansprüche stellt, sollte es doch kein Problem sein. Der betrag ist eigentlich lächerlich, wenn man sieht, was diese Programme alles können. Meistens ist da auch ein umfangreiches Archiv an Samples und ähnlichem dabei.